Raza, es fecha para la actualización del mes 29 del Swenmex. La historia de este portafolio es de customizar el modelo de Swensen para un portafolio mexicano que incluya activos variados para que sea una estrategia "todo terreno", que aguante sexenios, crisis, inflación, pandemias, guerras y todo lo que le pongan enfrente. Toda la información desde el diseño de la estrategia hasta hoy está aquí.
A manera de recordatorio, hubo un cambio importante en el Swenmex ya que el ETF Corptrc (Bonos de Deuda Corporativa) fue liquidado en Enero. Estuve analizando en dónde reubicar el capital y decidí ponerlo en FHIPO que es una Fideicomiso enfocado a créditos hipotecarios. No es lo mismo (ni remotamente cerca) a lo que era Corptrc pero me pareció una buena alternativa para diversificar.
A partir de Octubre del 2023 introduje un cambio más al portafolio. La idea del portafolio es que el 15% venga de renta fija y empecé usando Bonos (M5Trac) y Corptrc (Bonos Corporativos). Luego Corptrc desapareció y cambié la posición por FHIPO que no es renta fija tal cual, pero son pagos de intereses. A finales del 2023 cambié la aportación que va a FHIPO por el ETF VDEA, que es de bonos gubernamentales de países emergentes.
Varias cosas que me gustaron de VDEA:
- Está en dólares (puedo comprar con el super peso)
- Es de acumulación. Los intereses pagados se reinvierten en el ETF por lo que pago menos impuestos.
- Está bien diversificado en países y calidades de bonos.
No significa que voy a vender FHIPO, la emisora la voy a dejar ahí y voy a empezar a acumular la parte proporcional ahora en VDEA, quedando en el rango de 15% para el concepto de renta fija. Mitad bonos de México y la otra mitad va a quedar con FHIPO y lo que se va a acumulando de VDEA.
El modelo de Inversión propuesto que sigo es así:
Rendimiento Acumulado
Al corte cierre de Mayo (y los primeros días de Junio) hay 2 catalizadores de impulso en el portafolio: Los metales (IUA, GLDM y SLV) y la apreciación del dólar frente al peso. Si ... después de muchos meses de superpeso, hubo una pequeña depreciación del valor del peso frente al dólar ... no es tanto pero eso ayudó a levantar el valor de todas las emisoras internacionales. Más abajo el detalle.
Los números del Swenmex
Al corte de Mayo 2024, el capital invertido ha sido:
Los primeros 3 años están en resumen y el detalle de cada depósito del año 2024 viene detallado. El gran total es de 169,832 de capital invertido.
El desempeño del valor del portafolio al cierre de Mayo va a así:
Comparando el capital invertido (169,832) con el valor del portafolio (192,046) tenemos una ganancia de capital de 22,214 pesos. Esto incluye los dividendos cobrados y reinvertidos junto con la apreciación de valor de las emisoras.
Y el desempeño por emisora, mercado nacional:
Durante el mes de Abril y Mayo las casi todas las FIBRAS Inmobiliarias tuvieron un retroceso en el precio. Más marcado por FMTY que al corte de Mayo anda en el rango de 10 pesos (viniendo de 11.60) y MQ que está en el rango de 30 (viniendo de 33).
Para darnos una mejor idea del cambio de precios, la siguiente imagen es de principios del 2024:
El mercado mexicano representado por VMEX ya tenía un +19.47% acumulado y para finales de Mayo andamos en un +7.84%.
Y el desempeño por emisora, mercado internacional ... que se puso bueno:
El mercado internacional por fin está en verde. Los últimos 2 años fue pura pérdida y el estar acumulando emisoras a descuento y con el superpeso, está dando frutos.
Al igual que con el mercado nacional, aquí va la situación de las posiciones a inicios del 2024:
Mercados Emergentes (EIMI) viene de un -10.92% a un -1.48%, bien ahí. IWDA (mercados internacionales desarrollados) viene de -.77% a +13.66% pero vean SLV (planta) 🤑 ... viene de -8.17% a un super +24.73% y la posición que abrí de Oro con IAU ya va en un +23.73%. Tremendo el impulso de los metales.
El rendimiento corriente general de internacional viene de un -3.96% a un +14.64% que es brinco enorme entre Enero y Mayo del 2024.
Entre el ajuste a la baja del mercado nacional y la subida del internacional es como llegamos al 8.56% de rendimiento acumulado anual.
Ingresos por dividendos o rentas
Aunque no es una estrategia 100% de ingresos, regularmente hay un pago de algo, ya sea Fibras, M5trac o VMEX. Así las cosas con los pagos ...
La gráfica compara los ingresos por dividendos o rentas actuales contra el año pasado.
Los ETFs internacionales (incluyendo VDEA) son de acumulación, así que esos no pagan, reinvierten los dividendos generados en automático.
Este es el detalle de dividendos cobrados de Enero a Mayo:
Todo lo cobrado se reinvierte en el mismo portafolio.
Cambios al Portafolio
En el mes de Junio va a dejar de operar M5Trac por lo que voy a tener que reubicar este capital a otras emisoras. Voy a estar evaluando opciones para reinvertir el capital que estaba en esa emisora, siguiendo el parámetro de usar renta fija / deuda.
Haber agregado IAU ha sido positivo ya que tiene más bursatilidad que GLDM, adicional a que entró en una racha alicista. VDEA también ha funcionado bien para la estrategia, gracias al superpeso.
En resumen
La estrategia de acumular emisoras internacionales usando el superpeso está dando frutos. Se balanceó muy bien la bajada en el mercado nacional junto con la subida del mercado internacional.
El tipo de cambio se ha quedado en el rango de 18 pesos por lo que mis siguientes compras internacionales son un poco "más caras". Al USD le falta mucho para llegar a los 20 pesos, y mucho más si le agregamos las inflaciones pasadas. El rango de 18 pesos sigue siendo de oportunidad para seguir acumulando emisoras internacionales.
El año va avanzando bien.
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